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高盛给予阿里巴巴中性评级目标价102美元

发布时间:2020-06-29 17:24:31 阅读: 来源:热收缩带厂家

北京时间10月29日下午消息,高盛今天发布研究报告,将阿里巴巴(NYSE:BABA)股票纳入研究范围,给予其“中性”评级,以及102美元的目标股价。

以下为报告全文:

投资观点

阿里巴巴在全球增速最快的电商市场处于主导地位,覆盖了118个产品品类、2.79亿买家,以及850万商户。阿里巴巴推动了采购及分销的全球化。基于业内领先的云计算系统,其私有的数据技术支撑着多个市场平台的大规模交易。我们对阿里巴巴的12个月目标股价为102美元。而随着稳定的增长,我们预计阿里巴巴股价将在两年内上涨至133美元,市值则达到3500亿美元。

核心增长动力

我们预计,从2015至2018年,阿里巴巴每股收益的年复合增长率将为26%,领先于百度、腾讯和谷歌。在未来5年内,我们预计,阿里巴巴的关键增长动力将是天猫、不断扩大的产品组合、国际化的零售业务,以及支付宝。关于中国市场零售业务,即目前阿里巴巴最主要的业务(天猫、淘宝和聚划算),我们预计2016至2019财年的营收年复合增长率将为25%,而移动交易量将加速增长。

投资风险

腾讯在O2O业务方面带来的竞争、百度的电商广告,以及京东的消费者体验和商品交付质量。

估值

我们的12个月目标股价为102美元,这基于市盈增长比(PEG)1.4倍,2015至2018年每股收益的年复合增长率26%,包括中小企业贷款业务的每股2美元。我们确定1.4倍PEG是由于阿里巴巴在中国电商市场的领先地位及增长前景。

(责任编辑:HT002)

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