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疯狂创业板二代引忧虑多家公司已透支未来

发布时间:2020-03-11 10:00:30 阅读: 来源:热收缩带厂家

疯狂创业板二代引忧虑 多家公司已透支未来转载cyzone导语: 12月16日,新一轮创业板网上申购正式开始,8家公司成为将在创业板挂牌交易的第二代成员。在各路基金的疯狂追逐下,创业板第二代疯狂超募,并再度创

12月16日,新一轮创业板网上申购正式开始,8家公司成为将在创业板挂牌交易的第二代成员。在各路基金的疯狂追逐下,创业板第二代疯狂超募,并再度创下令人瞠目的超高发行市盈率,这也引发了市场诸多争议和忧虑。从创业板第二代所属的行业来看,8家公司中有5家是设备制造企业,包括主要生产太阳能电池硅材料的天龙光电、专业生产高强力橡胶输送带的宝通带业、专注生产超小型微特电机的金龙机电、以高温合金为主营业务的钢研高纳和提供电磁冶金整体解决方案的中科电气。另外3家企业则分别是超图软件、阳普医疗和同花顺。

创业板第二代一亮相就创造了发行市盈率的新高。第二批8家创业板公司15日公布的发行价显示,平均发行市盈率超过80倍,普遍超出了市场预期,也远远高于首批创业板公司56.7倍的市盈率。8家公司之中,金龙机电和阳普医疗的市盈率均超过100倍,金龙机电的发行市盈率更是高达126.67倍。

记者注意到,在创业板第二批公司高市盈率发行的刺激下,深交所创业板15日收涨0.81%,首批交易的28只股票走出连续下调后的反弹行情,盘中全面飘红走高,到收盘时有26只个股报升。

面对创业板公司的高市盈率发行,不少分析人士向记者表示,在创业板公司高市盈率发行的背后,是大量机构出于各种动机而伸出的疯狂推手。作为最大的机构投资群体之一的基金,尤其是今年收益欠佳的债券型基金的积极报价,很可能是第二批公司发行市盈率创出新高的重要原因。

在如此之高的市盈率之下,多数公司实际已经透支了未来数年企业可预期的业绩成长性,如果企业上市后没有得到飞速发展,股票价格将面临大幅下降的可能,这将严重损害投资者对创业板的投资热情。

与高市盈率发行相契合的是,第二批创业板公司的疯狂超募现象也再次成为关注焦点。按照此前发布的招股意向书显示,8家公司拟合计发行1.98亿股,计划募集资金总计15.97亿元。但是,面对市场的热烈追捧,在经过一番询价之后,这8家公司实际募资总计将达到49.3亿元,超额募资33.33亿元,超募倍数高达2.09倍。在如此之高的超募比例下,募得资金如何投放已经成为困扰各方的一大难题。

按照第二批创业板公司的上市时间安排,网上申购8家公司的资金将于12月21日解冻,有业内人士预计投资者最早将于12月24日至12月30日看到这些公司在创业板挂牌上市。不过也有分析人士指出,目前过会的第二批创业板IPO已有18只,第二批企业上市很可能将保持第一轮上市时的节奏,即等数量达到一定规模后再一起集中挂牌。据此,创业板的大扩容已经箭在弦上。

创业板扩容高烧症状或烤晕市场

经过近两个月的初步运行之后,创业板市场开板以后首次迎来扩容。12月16日,第二批在创业板上市的8家公司将进行网上申购,待发行结束后这些公司将择机打包登陆创业板,届时创业板上市公司将由目前的28家扩大到36家。

从已经公布的发行定价结果看,第二批创业板8家公司的平均发行市盈率再度高出首批一大截。发行市盈率高烧症状不仅没有缓解,并且大有加重的迹象。

更为动人心魄的是,首批创业板公司中广为业界诟病的资金超募现象,在第二批公司中再度推升至新的高度:超募资金的倍数由首批公司的1倍多,迅速膨胀至第二批公司2倍多。这种状况下,超募资金的投放问题,也成为困扰市场的一大难题。

聚焦1机构热捧将市盈率推至新高

尽管此前普遍预计,第二批创业板公司的发行市盈率可能会高于首批公司。然而,最近公布的第二批创业板公司的发行市盈率之高,仍然超出了多数人士的预期。

发行公告显示,第二批创业板公司平均市盈率达到83.59倍,远远高于首批创业板56.7倍的市盈率。其中,金龙机电以19元的高价发行,对应市盈率高达126.67倍;另一家发行市盈率过百的公司是阳普医疗,发行价是25元,市盈率达到108.7倍。明星公司同花顺,其发行价为52.8元,对应市盈率92.57倍;超图软件,发行价19.6元,对应市盈率81.67倍;钢研高纳发行价为19.53元,对应市盈率75.12倍。就连发行市盈率最低的中科电气,发行价为36元,市盈率也达到59.02倍。

在创业板开板以来,尽管监管机构屡屡进行风险提示,并希望新股扩容能有效抑制创业板二级市场的投机炒作,但由于受创业板第二批8只新股将以较高市盈率发行的刺激,15日创业板收涨0.81%,28只个股中26只飘红。与此形成鲜明对比的是,沪指当天却下跌了0.86%.

单就数据来看,第二批创业板公司的发行市盈率大大超出了市场预期。首批28家创业板公司发行时,尽管也被业内认为发行市盈率较高,但其平均发行市盈率也仅为56.7倍,即便当时发行市盈率最高的鼎汉技术也仅为82.22倍,低于第二批8家公司的平均水平。统计数据显示,创业板满月时,28只创业板股票对应的2008年静态市盈率为118倍,而截至上周末收盘,这些股票的加权平均静态市盈率为116.23倍。

根据业界人士的分析,在创业板公司高市盈率发行的背后,是大量机构出于各种动机而伸出的疯狂推手。一位不愿具名的券商公司相关负责人称:这些超高市盈率与机构投资人的热情追捧密切相关。作为最大的机构投资群体之一的基金,尤其是今年收益欠佳的债券型基金的积极报价,很可能是第二批公司发行市盈率创出新高的重要原因。

记者注意到,从网下询价结果来看,机构最追捧的公司是超图软件,该公司的超额认购倍数为156.18倍,阳普医疗也获得147.69倍数。其余如钢研高纳、中科电气等则有80多倍的认购数,同花顺认购数为76.43倍,宝通带业,金龙机电和天龙光电也有60多倍。

如此之高的市盈率之下,多数公司已经透支了未来数年企业可预期的业绩成长性。我国市场长期存在的新股不败现象,上市就会有高溢价,进一步推高了市盈率。在这种情况下,二级市场参与者主要的盈利就只有靠交易来从中赚钱,从而导致了高换手率。天相投资顾问公司首席策略分析师仇彦英如此分析。

聚焦2盈利不如第一批,疯狂超募却更胜一筹

与高市盈率发行相伴而行的是,第二批创业板公司的疯狂超募现象也再次成为各方关注的焦点。

按照此前发布的招股意向书显示,8家公司拟合计发行1.98亿股,计划募集资金总计15.97亿元。但是,面对市场的热烈追捧,在经过一番询价之后,这些公司的融资胃口陡然大开。按最新公布的发行价计算,这8家公司实际募资总计将达到49.3亿元,超额募资33.33亿元,超募倍数高达2.09倍。与首批28家公司相比,第二批8家公司的超募比例更胜一筹。

其中,拟融资额最大的天龙光电拟募投项目合计投资2.77亿元,而实际募资约为9.09亿元,超募比例达228%;发行规模最小的阳普医疗,拟募资金额约为1.09亿元,而实际募资也达到4.65亿元,超募3.56亿元。另外,发行市盈率最高的金龙机电,实际募集资金数量为6.783亿元,超募比例为171%;另一家发行市盈率过百倍的阳普医疗,预计超募比例更是达到326.87%,刷新创业板纪录。

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